Bloomberg ne informeaza:

BCE a cumparat bonduri portugheze – desi statutul ii interzice (n.r.)- conform declaratiei a doua persoane care au cunostinta de tranzactie, dar care au refuzat sa li se declare identitatea deoarece tranzactiile sunt confidentiale. Un purtator de cuvant al ECB din Frankfurt a refuzat orice declaratie fiind contactat prin telefon (deci nu a negat – n.r.). Yield-ul bondurilor portugheze la doi ani a scazut [...]

Va reamintim:

- nu este pentru prima data cand BCE incearca sa puna apa pe foc, BCE a mai cumparat bonduri portugheze – la fel de discret – si in noiembrie 2010 (sursa).

Ce inseamna asta:

- criza suverana nu s-a rezolvat, nu s-a calmat, ba chiar s-a deteriorat;
- problemele sunt cel putin la fel de grave ca acum 2 ani;
- BCE este dispusa sa cumpere bonduri desi nu are voie conform statutului si desi Europa parea sa incerce alte masuri de a amana falimentul statal decat SUA unde FED-ul cumpara in mod regulat bondurile guvernului american;

O stire si mai nasoala legata de BCE: azi BCE a mai scos la propteala 530.000.000.000 (miliarde) euro pentru 800 de banci aflate la ananghie, cu vreo 40.000.000.000 (miliarde) euro mai mult ca in decembrie. Cresterea volmului ca si a numarului bancilor disperate dupa lichiditati nu este decat inca un semn al setei nestavilite dupa bani a bancilor care cumpara bani de la BCE cu 1% si vand statelor cu 4-5-6% sau chiar mai mult reusind sa faca astfel profit sigur, in loc sa pompeze banii in economia reala pentru a scoate Europa din criza.

- cum nu toti politicienii au furat; unde s-a mai facut cate ceva, oamenii au ce sa manance acum;
- de ce nu vor grecii sa plateasca taxe;
- ajutoarele pentru agricultura de la UE au facut mai mult rau decat bine;
- cum cei din sistemul ticalosit grecesc ii jegmanesc pe cei care muncesc si reusesc sa isi castige o paine;

Un val de demisii si demiteri a cuprins sistemul bancar atat intern cat si extern. Sa facem o mica recapitulare:

intern:

- Robert Rekkers – director la Banca Transilvania de peste 9 ani (sursa)
- Dominic Bruynseels – presedinte executiv BCR – inlocuit desi abia la mijlocul anului i se termina mandatul (sursa)
- Unicredit a schimbat echipa de vice-presedinti, presedintele RBS se inscrie pe acelasi trend (sursa)

extern:

- Robert Zoellick – presedinte Banca Mondiala – fost consilier Goldman Sacs: va demisiona in Iunie dupa un mandat de 5 ani (sursa)
-  CFO-ul de la Australia & New Zealand Banking Group Ltd  (sursa)
- seful Bancii Nationale din Nicaragua (sursa)
- seful pentru Asia de la Credit Suisse Group AG (sursa)
- seful RBS din Australia (sursa)
- seful cele mai mari banci din Slovenia (sursa)
- bancherii de pe Wall-Street demisioneaza ca sa inceapa propriile afaceri (sursa)
- Lloyd Blankfein – care a condus Goldman Sacs pe culmile tunurilor bancare intergalactice – afara pana in vara (sursa); oare ca lua locul lui Zoellick?

Mai multe explicatii putem gasi pentru aceste retrageri:

- patronii bancilor s-au gandit sa ii pedepseasca pe capi pentru creditele proaste facute de acestia (desi in realitate bancile au castigat imens din criza);
- capii bancilor  au castigat atat de multi bani incat s-au saturat si vor sa ii mai lase si pe altii sa se capatuiasca (ha-ha);
- lista de mai sus este o pura coincidenta;

- scenariul de crestere a Greciei pe baza caruia a fost acordat noul imprumut catre Grecia este irealist si se bazeaza pe o crestere care nu are de unde sa vina;
- pe baza acestui scenariu Grecia tot mai are nevoie de sute de miliarde de imprumuturi DOAR pentru a plati dobanzile;
- pe baza acordului Grecia trebuie sa vanda tot si sa taie tot;
- Financial Times a scos la iveala un document secret in care estimarile sunt mult mai pesimiste decat scenariul de baza pe care se proiecteaza cresterea Greciei; (=> detalii)

Concluzie:
- Grecia va intra in faliment;
- va fi o revolutie politica in Grecia, inevitabil;

- Israelul vrea sa atace, SUA nu vrea ca Israelul sa atace;
- SUA vor sa mai astepte sa vada efectul sanctiunilor;
- in ciuda neintelegerilor SUA nu va anula donatiile anuale de 3 miliarde de dolari in arme pentru Israel si nici trimiterea de trupe in zona pentru a proteja Israelul;
- nu exista insa nici o dovada ca Iranul are un program nuclear militar; expertii din domeniu vor face inca o vizita pentru a se convinge; mass-media insa foloseste alt discurs si sustine ca Iranul fabrica arme nucleare si trebuie atacat;

Una peste alta:
- SUA nu are nevoie de razboi acum, ci asteapta prabusirea dolarului; ne amintim ca ministrul de externe rus a declarat ca razboiul va incepe la vara;
- Israel se teme ca daca Iranul fabrica nucleara o sa o pazeze Hezbolahului si se trezeste cu bomba la usa;

Michael Hudson:

- Grecia este un mare experiment; similar, in Lituania neoliberarii au micsorat salariile cu aproape 30%; premiza este cat de mult poti sa scazi salariile pana cand oamenii se rascoala; in Lituania nu s-au rasculat, continua insa experimentul in Grecia;

- cand tai salariile si cand reduci deficitul e ca si cum ai sangera un organism in speranta ca se va face bine, cum faceau doctorii in Evul Mediu;

- care e logica sa bagi Grecia in depresie daca vrei sa iti scoti banii de la ei? atlceva se ascunde in spatele pretentiilor europenilor: privatizarile; bancherii se descurca in criza pentru ca au un plan si prin bani astazi reusesc ceea ce altadata reusau armatele; de aceea Grecia e stransa cu usa sa dea drumul la privatizari si de aceea i se pretinde sa ia masuri de austeritate pentru a prabusi cat mai mult economia;

- spre deosebire de SUA unde domeniile strategice si utilitatile importante sunt privatizate si regulate, in Europa nu exista corp regulator care sa ii controleze pe privati, de aceea nu au limita la profituri, nu au conditii la salarii, nu li se impune un barem de investitii etc;

- Grecia e folosit ca un laborator: sa vedem ce se intampla cand strangem latul cat mai mult; cat vor suporta pana cand se rascoala? este nevoie de acest experiment deoarece Grecia este doar inceputul, toata Europa va fi o mare Grecie;

Jim Sinclair:

[...] Amanarea colapsului sistemului este limitata de viabilitatea practica a dolarului american si a pietei bondurilor americane. QE va merge la infinit (ca valoare nu ca timp) deoarece nu exista alta unealta de a crea cantitatile de lichiditate necesare INSTANT de catre distrugerea sistemului financiar. (Fed e singurul, BCR nu prea vrea sa tipareasca – NB1) Aceasta distrugere a sistemului a fost realizata de cei care au securizat totul (prin Credit Default Swaps si alte instrumente similare – n.tr. – NB2). Cand mai pui ca nici un faliment nu este declarat faliment de catre International Swaps and Derivative Association (cei care reglementeaza asigurarile – NB3) avem garantia ca QE va merge la infinit in detrimentul dolarului american – in principal – si al bondurilor americane – in secundar. Plasez acest eveniment epic (colapsul sistemului financiar) in 2015. Dolarului nu ii dau mai mult de Iunie 2012 pana cand crapaturile din armura sa vor fi clar vizibile. [...] >> CITESTE CONTINUAREA

Comentariul nostru:

Jim are o mina de aur si intelegem scopul lui de a arata cu degetul hartia si de a face reclama la aur. Insa:

• are dreptate ca prin defaultul Greciei si nerecunoasterea acestui default, investitorii se vor gandi de doua ori inainte de a mai cumpara bonduri, de la orice stat, de vreme ce se creaza un precedent; e acelasi lucru ca si cu o banca care nu iti mai da banii cand ii ceri: dupa aceea oricat de multa reclama si-ar face banca respectiva oamenii nu vor mai avea incredere si nu doar in acea banca ci in toate bancile; si mai ales cand e evident ca banca a dat faliment, dar autoritatile in masura sa declare falimentul se fac ca ploua si indeamna oamenii sa depuna bani in continuare; inevitabil asa ceva nu va functiona si va determina fuga banilor in alte instrumente de investitii;
• nu am inteles bine de ce tocmai Iunie 2012 este data cand crapaturile in dolar vor incepe sa se vada, de vreme ce Grecia are sanse sa intre in faliment in Martie; infricosatoare insa previziunea daca ne gandim si ca zvonurile de atacarea Iranului sunt legate tot de aceasta vara; este posibil ca americanii sa “acopere” aceste gauri in dolar cu un mic razboi care sa explodeze pretul petrolului si prin urmare cererea de dolar;
• in perspectiva razboiului si mai ales a unei eventuale victorii americane similare celei din Irak, cu siguranta dolarul se va intari si la fel bondurile americane, deci Jim nu ia in calcul asta;
• ce nu ia in calcul Jim este destramarea Europei si a zonei Euro: aceasta nu va face decat sa intareasca si mai mult dolarul si de asemenea bondurile americane; scenariul lui Jim pare viabil doar in cazul ca nu avem surprize, in cea mai fericita situatie in care nici o lebaga neagra nu scoate capul pe lac;

Referinte:

• sursa fragmentului aici 
• interviu despre articol aici

Notele noastre:

• NB1: Dupa cum stim BCE nu prea a intrat in hora tiparnitei, stiuta fiind spaima nemtilor de hiperinflatie dar mai ales zgarcenia lor si increderea ireala in puterea de a face fata singuri taifunului
• NB2: Securizarea financiara reprezinta asigurari impotriva falimentelor. De exemplu, un creditor al Greciei (o banca) cumpara asigurari de la o alta banca imptoriva falimentului Greciei, adica pe langa imprumutul acordat Greciei, plateste asigurare catre o alta banca ca in caz ca va da faliment va primi banii inapoi de la asigurator – la fel ca RCA-ul. Pana aici totul pare ok, problema este insa daca fiecare face asigurari la fiecare si pe sume cu mult mai mari decat imprumutul acordat. Astfel s-a creat un risc sistemic, incat cel mai mic cutremur il va prabusi total. Ceea ce a fost evitat in 2008, a fost doar o amanare: datoriile s-au transferat la state. Riscul sistemic ameninta acum insasi institutiile supreme din domeniul financiar: Federal Reserve, BCE, bancile nationale, marile banci.
• NB3: in “accidentele” financiare nu e prea clar ce este si ce nu este un faliment mai ales cand conteaza si daca este voluntar sau involuntar. Pentru asta exista o organizatie de reglementare care insa bineinteles nu va trata situatiile obiectiv ci in functie de interesele si politica membrilor.

Jim Rogers (investitor american care traieste in Singapore, fost asociat al lui Soros):

- Mario Draghi – presedintele Bancii Centrale Europene si Mario Monti – prim-ministrul Italiei nu fac parte dintr-o conspiratie, chiar daca ambii au lucrat la Goldman Sacs
- daca erau destepti, inca lucrau la Goldman Sacs, dar pentru ca nu au facut fata acolo, acum au ajuns sa lucreze la stat (sau superstat)
- chiar daca ar face parte dintr-o conspiratie, nu vor salva situatia: modul lor de gandire este cel al bancherilor, ei nu pot sa ia masuri drastice care sa ii afecteze pe bancheri;
- Draghi nu poate restructura sistemul financiar european deoarece daca ar facea-o, Goldman Sacs ar pierde;

Moody’s a taiat azi ratingurile a sase tari: Italia, Spania, Portugalia, Slovacia, Slovenia si Malta si a declarat ca urmeaza Franta si Marea Britanie. Iata scaderile:

- Spania: A1->A3
- Italia: A3->A2
- Portugalia: Ba3->Ba2

Luna trecuta Fith – o alta agentie de rating – a taiat ratigurile AAA  (maxime) ale Frantei si Austriei, ceea ce insa nu i-a convins pe investitori sa nu mai cumpere bonduri.

Una peste alta:

Agentiile de rating joaca in principal rolul americanilor incercand sa atace Zona Euro pentru a o prezenta ca fiind mai riscanta ca SUA dupa principiul ca atunci cand ursul fugareste zece oameni, important este sa nu fii ultimul, nu primul la alergat. Asadar, chiar daca sistemul financiar mondial este oricum intr-un colaps mai mult sau mai putin controlat, totul depinde de cine pica primul si cine se imprumuta mai ieftin. Prin taierile de rating, tarile atacate vor plati mai mult pentru imprumuturi si investitorii se vor gandi de doua ori inainte de a investi. Pe langa impactul psihologic insa exista anumite fonduri care prin lege si prin statutul lor au stabilita o politica de investitii care este reglata de ratinguri: de exemplu, nu au voie sa investeasca in tari cu rating mai mic de A2, prin urmare daca aceste fonduri aveau pana mai ieri fonduri investite in bondurile Spaniei, azi sunt nevoite automat sa le vanda, indiferent de perceptia proprietarilor care nu fac decat sa gestioneze banii si sa aleaga din acele optiuni de investit care se incadreaza in reglementarile fondului respectiv. Este deci o lovitura cu mai multe taisuri si agentiile de rating se folosesc de impact la maxim. De exemplu: desi nu au scazut acum ratingul Frantei, ceea ce ar fi fost intr-adevar o lovitura si mai puternica, au folosit prilejul ca sa arunce in aer semnale, ceea ce este similar propagandei de razboi in care o armata declara ca nu mai are mult si cucereste un oras important, chiar daca realitatea este alta.

Unele guri rele din presa alternativa susting ca agentiile de rating ar face politica serviciilor secrete americane si ar lucra totodata mana in mana cu mari investitori care stiind apriori deciziile acestora vor ptuea sa foloseasca strategic aceste informatii si sa investeasca in ce trebuie cand trebuie. De altfel, europenii au tot incercat sa ignore agentiile de rating si sa le contra-atace, insa neavand suportul autoritarilor americane (de ex: SEC) nu pot face nimic.

Alte stiri:

- Spiegel: Moody’s Delivers Damning Verdict on Euro Zone

Investors, too, seemed surprised by the verdict on Britain. “The negative outlook to the UK, which was previously quite immune because it is not a member of the euro zone, (…) created a little bit of concern, because it seems it is affected,” Hong Kong-based strategist Frances Cheung told the Reuters news agency.

- Business Insider: Europe Jitters But Moves Higher In The Wake Of Moody’s Downgrade Rampage